國家統(tǒng)計局5月27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1至4月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額20328.8億元，同比下降20.6%。4月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降18.2%，降幅較3月份收窄1.0個百分點，連續(xù)兩個月收窄。

總體來看，4月份工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)恢復，企業(yè)營收增長加快，利潤降幅繼續(xù)收窄。國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師孫曉表示，隨著經(jīng)濟社會全面恢復常態(tài)化運行，工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)恢復，產(chǎn)銷銜接水平提升，企業(yè)營收增長加快，利潤降幅繼續(xù)收窄。4月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長3.7%，增速較3月份加快3.1個百分點。在當月營收改善帶動下，工業(yè)企業(yè)累計營收由降轉(zhuǎn)增。1至4月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長0.5%，而一季度這一數(shù)據(jù)為下降0.5%。

針對工業(yè)企業(yè)利潤表現(xiàn)，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《金融時報》記者采訪時表示，4月份工業(yè)企業(yè)利潤同比繼續(xù)收縮，反映目前工業(yè)部門盈利偏弱，主要是目前國內(nèi)需求處于復蘇階段，需求仍存在不足，部分工業(yè)制造業(yè)企業(yè)仍處在降價去庫存階段。但同時，4月份工業(yè)部門營收連續(xù)第二個月擴張，利潤同比降幅收窄，顯示市場需求呈現(xiàn)逐步回暖跡象。

“總的來說，數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)企業(yè)尤其是私營和股份制企業(yè)仍繼續(xù)受到基數(shù)效應(yīng)、經(jīng)濟復蘇短期壓力以及PPI下行等諸多因素的綜合影響。”仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家龐溟表示，當前社會有效需求的“弱復蘇”正讓企業(yè)的產(chǎn)能利用率持續(xù)承壓，對工業(yè)企業(yè)利潤增速反彈的速度和節(jié)奏應(yīng)抱更大耐心。

分行業(yè)來看，4月份，多數(shù)行業(yè)盈利改善。在41個工業(yè)大類行業(yè)中，有23個行業(yè)利潤增速較3月份加快或降幅收窄、由降轉(zhuǎn)增，占56.1%。少數(shù)行業(yè)如化工、煤炭采選行業(yè)等下拉工業(yè)利潤增速明顯。

從結(jié)構(gòu)來看，受市場需求回暖、汽車等裝備制造業(yè)利潤改善等帶動，外資、私營企業(yè)的盈利改善明顯。其中，裝備制造業(yè)利潤占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的比重為34.3%，較3月份提高1.5個百分點，帶動工業(yè)利潤行業(yè)結(jié)構(gòu)改善。

具體來看，裝備制造業(yè)利潤明顯恢復。4月份，受新動能產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好、同期基數(shù)較低等因素作用，裝備制造業(yè)利潤同比大幅增長29.8%，實現(xiàn)由降轉(zhuǎn)增，拉動規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長6.4個百分點，是拉動作用最大的行業(yè)板塊。其中，汽車行業(yè)因同期基數(shù)較低，利潤大幅增長20.4倍，增速較3月份顯著加快;電氣機械行業(yè)受光伏設(shè)備等產(chǎn)品帶動，利潤增長37.5%，增速加快26.2個百分點;通用設(shè)備行業(yè)受產(chǎn)業(yè)鏈恢復帶動，利潤增長63.7%，增速明顯加快。

電氣水行業(yè)利潤持續(xù)快速增長。4月份，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤同比增長36.5%，增速較3月份加快8.9個百分點。其中，隨著經(jīng)濟運行向好，用電需求增加，電力生產(chǎn)持續(xù)加快，帶動電力行業(yè)利潤增長45.3%;燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤分別增長7.3%、17.4%。

此外，分企業(yè)類型來看，隨著穩(wěn)外資穩(wěn)外貿(mào)政策措施發(fā)力顯效，外資企業(yè)效益明顯改善。4月份，外商及港澳臺商投資企業(yè)利潤同比增長16.3%，由3月份的下降轉(zhuǎn)為正增長，增速連續(xù)兩個月回升。私營企業(yè)利潤降幅明顯收窄，較3月份收窄7.3個百分點。

“工業(yè)經(jīng)營效益指標同樣反映目前我國經(jīng)濟處于修復性復蘇階段，需求不足仍是主要制約;國內(nèi)經(jīng)濟恢復、微觀主體紓困仍需要適宜政策環(huán)境支持。”周茂華表示，目前工業(yè)部門除了關(guān)注工業(yè)需求方面問題，還應(yīng)關(guān)注生產(chǎn)經(jīng)營成本與現(xiàn)金流方面問題。部分企業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款增速、產(chǎn)成品庫存增速等仍較高。

“總體來看，工業(yè)企業(yè)效益延續(xù)恢復態(tài)勢，但也要看到，國際環(huán)境嚴峻復雜，需求不足制約明顯，工業(yè)企業(yè)盈利持續(xù)恢復面臨較多困難。”孫曉表示，下一階段，要著力恢復和擴大需求，進一步提高產(chǎn)銷銜接水平，持續(xù)提振經(jīng)營主體信心，把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營主體活力結(jié)合起來，推動工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)回升向好。

談及下一階段工業(yè)企業(yè)效益走勢，周茂華表示，盡管目前工業(yè)部門面臨需求疲弱問題，部分中下游制造業(yè)繼續(xù)面臨成本方面壓力，但工業(yè)制造業(yè)整體處于去庫存尾端，市場需求穩(wěn)步復蘇，加之政策支持及工業(yè)制造業(yè)自我調(diào)整、轉(zhuǎn)型等，應(yīng)對后續(xù)工業(yè)部門利潤改善保持樂觀預期。

龐溟認為，全年工業(yè)企業(yè)利潤累計增速同比能否轉(zhuǎn)正，除了更多的政策支持，還與經(jīng)濟形勢復蘇節(jié)奏息息相關(guān)。他表示，由于基數(shù)效應(yīng)給PPI帶來的拖累將在三季度后消減，疊加各項政策落地生效和內(nèi)生動力鞏固走強，工業(yè)企業(yè)利潤累計同比增速在四季度轉(zhuǎn)正概率較大。“最重要的推動因素還是經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動力持續(xù)增強、社會預期持續(xù)改善。”他表示。

(來源：金融時報)