4月20日，人民銀行舉行2023年一季度金融統計數據有關情況新聞發布會，央行相關部門負責人詳細解讀了一季度金融統計數據，并對信貸數據與物價背離、部分銀行調整存款利率等近期熱點話題作出回應。

實體經濟綜合融資成本穩中有降

對于今年一季度金融統計數據，央行調查統計司司長、新聞發言人阮健弘稱，一季度實體經濟的融資成本穩中有降，金融支持實體經濟的力度明顯增強。

阮健弘進一步指出，從總量上看，一季度流動性合理充裕，金融總量穩定增長。從結構看，信貸結構持續優化，服務經濟高質量發展。從利率看，實體經濟綜合融資成本穩中有降。貸款市場利率改革效能持續釋放，3月份新發放的企業貸款加權平均利率為3.96%，比上年同期低29個基點;新發放的普惠小微企業貸款利率為4.42%，比上月和上年同期分別低11個和41個基點。

“預計2023年信貸投放以及社會融資規模的增長將保持平穩。”阮健弘表示，下階段，人民銀行將穩固對實體經濟的可持續支持力度，保持廣義貨幣供應量(M2)和社會融資規模增速與名義經濟增長基本匹配，鞏固拓展經濟向好的勢頭，更好地服務中國式現代化。

一季度，M2同比增速持續保持在12%以上，阮健弘對此指出，主要是金融體系靠前發力，加強對實體經濟的資金支持，派生的貨幣相應增加。資管資金回流表內也是重要原因。去年下半年以來，金融市場有所波動，實體部門的風險偏好有所下降，理財等資管產品的資金轉回表內，銀行的資產負債表擴張，推升了M2的增速。

阮健弘表示，3月末流動性總量同比增長10%，較上年同期高1.3個百分點，比M2的增速低2.7個百分點。整體看廣義流動性增長還是比較平穩的。

阮健弘還指出，3月末，住戶的人民幣存款余額比上月末增加了2.91萬億元，比年初增加了9.9萬億元。當前住戶存款增加較多，主要受住戶的投資、消費狀況的影響。“我們注意到，當前住戶部門的消費和投資意愿在回升，儲蓄意愿在下降。”她說。

發布會上，阮健弘還回答了證券時報記者關于社融規模結構特點的提問。阮健弘稱，從結構上來看，一季度社會融資規模增量主要有四個特點：一是對實體經濟發放的人民幣貸款有所增加;二是表外融資有所恢復，未貼現的銀行承兌匯票增加較多;三是政府債券凈融資有所增加;四是企業直接融資減少較多。

央行貨幣政策司司長鄒瀾還在會上透露，近段時間房地產市場出現積極變化。從數據上看，今年一季度個人住房貸款月均發放額約5900億元，比去年四季度月均發放額多1900億元，與同期商品房銷售額的比值處于合理區間。一季度開發貸款累計新增約5700億元，與同期商品房在建規模相比處較高水平。債券方面，一季度房地產企業境內債券發行1500多億元，同比增長超過20%，境外債券市場信心也在逐步恢復。

我國不存在長期通縮或通脹的基礎

近期，信貸數據與物價的背離引發了市場關于通縮風險的熱議。鄒瀾對此說明，貨幣信貸較快增長與物價回落并存，本質上是受時滯影響。穩健貨幣政策注重從供給側發力，去年以來支持穩增長力度持續加大，供給端見效較快。但實體經濟生產、分配、流通、消費等環節的效應傳導有一個過程，疫情反復擾動也使企業和居民信心偏弱，需求端存有時滯。總體看，金融數據領先于經濟數據，實際上反映出供需恢復不匹配的現狀。

鄒瀾強調，通縮一般具有物價水平持續負增長、貨幣供應量持續下降的特征，且常伴隨經濟衰退。當前我國物價仍在溫和上漲，M2和社融增長相對較快，經濟運行持續好轉，與通縮有明顯區別。

鄒瀾稱，隨著金融支持效果進一步顯現，消費需求有望進一步回暖，下半年物價漲幅可能逐步回歸至往年均值水平，全年居民消費價格指數(CPI)呈“U”型走勢。中長期看，我國經濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩定，不存在長期通縮或通脹的基礎。

此外，近期部分地方法人銀行發布下調存款利率的公告，恰逢當前物價處在低位，引發了有關存款利率調降的議論猜測。鄒瀾對此澄清，近期主要是在去年9月沒有跟隨主要銀行調整存款利率的中小銀行補充下調存款利率，也有一些銀行是在春節前后上調存款利率后的回調。

他表示，在市場利率整體已明顯下降的情況下，商業銀行根據市場供求變化，綜合考慮自身經營情況，靈活調整存款利率，不同銀行的調整幅度、節奏和時機自然就會有所差異，這是存款利率市場化環境下的正常現象。

此外，鄒瀾還指出，去年末首套房貸利率政策的調整優化，帶動房貸利率有所下降。據統計，截至3月末，符合放寬首套房貸利率下限條件的城市有96個。其中，83個城市下調了首套房貸利率下限。從全國看，今年3月，新發放個人住房貸款利率4.14%，同比下降了1.35個百分點。

(來源：證券時報)