6月5日，兩只科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市交易。此次上市的兩只科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種分別是華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約。首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2023年6月、7月、9月和12月。

兩只科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種上市首日運(yùn)行平穩(wěn)。其中，華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的華夏上證科創(chuàng)板50ETF截至收盤跌0.36%，成交22.84億元;易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF截至收盤跌0.09%，成交5.28億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)50ETF期權(quán)是我國首只基于科創(chuàng)50指數(shù)的場內(nèi)期權(quán)品種，是在全面注冊制背景下，我國首次推出的股票期權(quán)新品種，與市場上現(xiàn)有的ETF期權(quán)品種形成良好互補(bǔ)。ETF期權(quán)產(chǎn)品可以在價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、完善市場多空平衡機(jī)制、引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場等方面發(fā)揮重要作用。

兩只科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約品種上市

此次上市的兩只期權(quán)產(chǎn)品中，華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為華夏上證科創(chuàng)板50成份交易型開放式指數(shù)證券投資基金。截至5月底，華夏科創(chuàng)50ETF規(guī)模達(dá)651.6億元，自上市首日以來日均換手率為4.34%，日均成交額11.8億元。

易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約標(biāo)的為易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份交易型開放式指數(shù)證券投資基金。截至5月底，易方達(dá)科創(chuàng)50ETF規(guī)模達(dá)228.3億元，自上市首日以來日均換手率為2.94%，日均成交額3.4億元。

上交所公告顯示，自6月5日起，將按照不同合約類型、到期月份及行權(quán)價格，掛牌相應(yīng)的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約。首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2023年6月、7月、9月和12月。

同時，根據(jù)科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置，科創(chuàng)50ETF期權(quán)漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%。分析人士表示，科創(chuàng)50ETF期權(quán)和上交所已有品種在交易安排上的差異主要體現(xiàn)在漲跌幅參數(shù)設(shè)置上。科創(chuàng)板股票漲跌幅設(shè)置為20%，與主板市場股票漲跌幅設(shè)置10%漲跌幅不同。為保障科創(chuàng)50ETF期權(quán)的合理定價和平穩(wěn)運(yùn)行，科創(chuàng)50ETF期權(quán)的漲跌幅參數(shù)適應(yīng)性調(diào)整為20%。

有利于吸引長期資金配置科創(chuàng)板

自上交所首批4只科創(chuàng)50ETF于2020年上市以來，截至5月31日，科創(chuàng)50ETF總規(guī)模達(dá)到1022億元，同比增長127.96%，環(huán)比增長20.70%，ETF總規(guī)模僅次于滬深300。今年5月，股票ETF總份額增加768億份，其中，科創(chuàng)50ETF系列產(chǎn)品份額增加188億份，占比24.48%，體現(xiàn)出市場對科創(chuàng)板“硬科技”屬性的青睞和中國高水平科技自立自強(qiáng)的信心。

科創(chuàng)50ETF跟蹤的科創(chuàng)50指數(shù)，是由科創(chuàng)板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映了最具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)，聚焦于科創(chuàng)板成長性好的高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的一批龍頭公司，能夠反映科創(chuàng)板市場上市公司的整體價格表現(xiàn)，具備良好的長期投資價值。

具體來看，科創(chuàng)50指數(shù)成份股行業(yè)主要分布在電子、電力設(shè)備、計算機(jī)等行業(yè)，從二級細(xì)分行業(yè)分布來看，權(quán)重靠前4%以上的依次是半導(dǎo)體、光伏設(shè)備、軟件開發(fā)和電池。從成份股權(quán)重排名前20的名單來看，芯片龍頭中芯國際、軟件開發(fā)巨頭金山辦公、光伏設(shè)備龍頭中微企業(yè)等比較知名的“硬科技”企業(yè)均包含在該指數(shù)內(nèi)。科創(chuàng)50指數(shù)成份股主要是科創(chuàng)行業(yè)中的大市值企業(yè)，具有比較好的成長特征。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月12日，科創(chuàng)50指數(shù)總市值29400.6億元，占A股總市值的3.1%，近3個月日均成交額812億元，占A股日均成交額的8.1%。截至5月12日，科創(chuàng)板總市值為66212.4億元，科創(chuàng)50指數(shù)總市值占科創(chuàng)板總市值的44.4%。

易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF基金經(jīng)理林偉斌表示，科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市，一方面有利于吸引長期資金配置科創(chuàng)板，穩(wěn)定現(xiàn)貨市場、提高市場定價效率，提升標(biāo)的ETF流動性和規(guī)模;另一方面能有效降低大規(guī)模資金進(jìn)出標(biāo)的ETF的沖擊成本，還可與場內(nèi)基金產(chǎn)品相結(jié)合，形成多樣化的組合套利策略，豐富ETF投資交易方式。

助力提升科創(chuàng)板做市商效率

6月2日晚間，上交所發(fā)布公告稱，同意東方證券、光大證券、廣發(fā)證券、國泰君安、國信證券、海通證券、華泰證券等14家公司成為華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)主做市商，同意長江證券、西部證券、浙江永安資本管理有限公司3家公司成為華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)一般做市商。

同時，上交所同意東方證券、光大證券、廣發(fā)證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、申萬宏源證券等11家公司成為易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)主做市商，同意長江證券、浙江永安資本管理有限公司2家公司成為易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)一般做市商。

華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)、科創(chuàng)50ETF基金經(jīng)理榮膺表示，科創(chuàng)50ETF期權(quán)可為科創(chuàng)板做市商提供有效的風(fēng)險對沖工具，降低做市商的存貨風(fēng)險，更好地發(fā)揮科創(chuàng)板做市商的功能，從而提高科創(chuàng)板的流動性。

廣發(fā)證券做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人陳春來表示，此次新增科創(chuàng)50ETF期權(quán)，有助于衍生品經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)引入新客戶、活躍存量客戶，豐富自營業(yè)務(wù)投資策略，降低投資收益波動，有效管理場外業(yè)務(wù)的高階風(fēng)險敞口，提升做市業(yè)務(wù)的容量與收入，利好在衍生品業(yè)務(wù)方面具有優(yōu)勢的券商的各相關(guān)業(yè)務(wù)條線，并將進(jìn)一步提升相關(guān)券商的營收水平。同時隨著國內(nèi)衍生品市場不斷發(fā)展與吸引力增加，各頭部券商也在不斷加大相關(guān)人員與金融科技投入，未來將進(jìn)一步呈現(xiàn)競爭發(fā)展的趨勢。

(來源：金融時報)